El histórico colapso del precio del petróleo del 20 de
abril de 2020 que provocó que el contrato WTI de mayo cayera al precio inaudito
de $ 40 negativos por barril ahora parece una historia antigua con el petróleo
en los $ 20 (al menos hasta que el contrato de junio venza en 10 días) y las
acciones están deliciosamente levitando, pero para un trader novato lo que
sucedió ese fatídico lunes seguirá siendo una cicatriz permanente de cómo todo
puede salir terriblemente mal en un abrir y cerrar de ojos. ✓
Syed Shah, un Trader de 30 años, compraba y vendía
acciones y monedas a través de su cuenta de Interactive Brokers, pero el 20 de
abril no pudo resistirse a probar el comercio de petróleo. Shah, que trabajaba
desde su casa en un suburbio de Toronto, pensó que no podía perder ya que gastó
$ 2,400 comprando crudo a $ 3.30 por barril, y luego 50 centavos. Luego vino lo
que parecía el comercio de toda una vida: comprar 212 contratos de futuros en
West Texas Intermediate por un centavo cada uno.
Lo que no sabía, como informa Matthew Leising de Bloomberg,
es que la primera caída del petróleo en los precios negativos había roto la
plataforma de Interactive Brokers, porque su software "no podía hacer
frente a ese molesto signo negativo, a pesar de que siempre era técnicamente
posible para el mercado del crudo va al revés”. ✓
Como resultado, el crudo se cotizaba a un precio negativo
de $ 3.70 por barril cuando la pantalla de Shah lo tenía a 1 centavo; la razón:
Interactive Brokers nunca le mostró un precio bajo cero, ya que el petróleo
siguió buceando en sus propias profundidades para terminar el día a menos $
37.63 por barril. Lo que le hizo quemar de su cuenta $ 9 millones de dólares.
A la medianoche, Shah se dio cuenta de las malas
noticias: le debía a Interactive Brokers $ 9 millones de dólares. Había
comenzado el día con $ 77,000 en su cuenta, esperando que su mayor pérdida
posible fuera del 100%, es decir solo sus $ 77,000. Pero esultó ser 116 veces
ese número.
"Estaba en estado de shock", dijo el hombre de
30 años a Bloomberg en una entrevista telefónica. "Sentí que me iban a
quitar todo, todos mis bienes". y no es que Shah tuviera ni remotamente
cerca de $ 9 millones en activos.
Shah no estaba solo. Innumerables inversionistas,
especialmente los comerciantes minoristas en RobinHood que habían seguido cada
paso más bajo en la USO al comprar más ETF con la esperanza de un rebote,
tuvieron un día brutal el 20 de abril, independientemente de en qué corredor de
trading tenían su cuenta. ✓
Lo que distingue a Interactive Brokers es que sus
clientes estaban volando a ciegas, incapaces de ver que los precios se habían
vuelto negativos, o en otros casos bloqueados en sus inversiones y bloqueado el
comercio. Agregando insulto a la lesión, Bloomberg informa que una gran razón
por la cual Shah perdió una cantidad increíble en unas pocas horas, es que los
números negativos también explotaron el modelo que Interactive Brokers usó para
calcular la cantidad de margen, también conocido como garantía, que los
clientes necesitaban para asegurar sus cuentas. Iban brutalmente sobre-apalancados.
≫Ese
día el precio del petróleo bajó buscándose a
sí mismo en sus propias profundidades. ✓≫
En declaraciones a Bloomberg, el presidente y fundador de
Interactive Brokers, Thomas Peterffy, dijo que el viaje al territorio negativo
expuso errores en el software de la compañía. "Es un error de $ 113 millones
de nuestra parte", dijo el multimillonario de 75 años en una entrevista el
miércoles. Desde entonces, su empresa revisó esa estimación de pérdidas a $
109.3 millones. Ha sido un objetivo en movimiento desde el principio; el 21 de
abril, Interactive Brokers calculó que había disminuido a $ 88 millones por el
incidente.
La buena noticia para Shah y muchos otros como él es que
los clientes se recuperarían, prometió Peterffy. "Reembolsaremos de
nuestros propios fondos a nuestros clientes que estuvieron encerrados en una
posición larga durante el tiempo en que el precio fue negativo por las pérdidas
que sufrieron por debajo de cero".
Mientras el IB lucha por resolver los cabos sueltos de la
caída histórica, así es como Shah terminó debiendo millones. ✓
Además de cerrar debido a los precios negativos, un
segundo problema se refería a la cantidad de dinero que Interactive Brokers
requería que sus clientes tuvieran a mano para comerciar. Conocido como margen,
es una medida de riesgo vital para garantizar que los operadores no pierdan más
de lo que pueden pagar. Para los 212 contratos petroleros que Shah compró por 1
centavo cada uno, el corredor solo requirió que su cuenta tuviera un margen de
$ 30 por contrato. Era como si Interactive Brokers pensara que la pérdida
potencial de comprar a un centavo era de un centavo, en lugar de la desventaja
casi ilimitada que implican los precios negativos, dijo.
"Parece que no sabían que podría suceder", dijo
Shah.
Por supuesto, se sabía que podría suceder y, como
informamos a mediados de abril, CME advirtió que los contratos de referencia de
petróleo podrían ser negativos. Cinco días antes del caos, el propietario de la
Bolsa Mercantil de Nueva York, donde tuvo lugar la negociación, envió un aviso
a todas sus firmas miembro compensadoras informándoles que podían probar sus
sistemas utilizando precios negativos. "Con vigencia inmediata, las
empresas que deseen probar dichos futuros negativos y / o precios de ejercicio
en sus sistemas pueden utilizar los entornos de prueba de 'Nueva Versión' de
CME para el petróleo crudo, dijo el intercambio. ✓
Fuente. ITfinnance.com
Wilton CirØ.
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