¿QUÉ PASA CON LAS ACCIONES DE GAMESTOP?

 ¿Cómo un grupo de traders minoristas en @wallstreetbets, con asistencias de  @ElonMusk  y  @Chamath, eliminó a los vendedores en corto del establecimiento en GameStop?

Primero que todo, para aquellos que no están familiarizados con el negocio, GameStop es un minorista de videojuegos y mercadería. Tiene unas 5,000 tiendas, principalmente en centros comerciales, en América del Norte, Europa y Australia.  El negocio ha tenido problemas para modernizarse, lo que ha perjudicado su desempeño financiero y bursátil. Por una variedad de razones comerciales, se ha formado un caso alcista (es decir, optimista) con respecto a su desempeño futuro. GameStop realmente pasó a primer plano después de RC Ventures, una entidad administrada por el fundador de Chewy. Ryan Cohen, reveló una posición grande y asumió tres asientos en la junta.

Ryan Cohen resumió su caso, declarando:  "Estamos emocionados de llevar nuestra experiencia tecnológica y nuestra mentalidad obsesionada con el cliente a GameStop y sus activos estratégicos... expandiendo las formas en las que deleita a los clientes y convirtiéndonos en el destino final para los jugadores". Al momento de dicha declaración el 11 de enero, las acciones de $GME se cotizaban a unos 20 dólares por acción. Desde entonces, las acciones han aumentado a ~ $ 200 por acción y han capturado la imaginación del público.

 Pero, ¿cómo ha pasado?

 Hay dos dinámicas en juego: un apretón corto y un apretón gamma.

Primero, un pequeño apretón. Esto ocurre cuando los vendedores en corto (aquellos que apuestan contra una acción, como Melvin Capital aquí), se ven obligados a comprar acciones para salir / cubrir sus cortos.

La compresión gamma es un poco más complicada. Como de costumbre, simplifiquémoslo aquí para que todos lo entiendan. Una contracción gamma tiene que ver con los contratos de opciones y su impacto indirecto en las acciones subyacentes.

Cuando compra una opción de compra en $GME , alguien tiene que venderte ese contrato de opción. Usted les paga un poco de dinero (la prima) y ellos se comprometen a entregarle las acciones subyacentes en una fecha futura por el precio de ejercicio de la opción.

 Es una transacción bastante simple. Pero en el fondo, el vendedor (a menudo llamado "creador de mercado") tiene que pensar en su exposición al riesgo. Si $GME sube por encima de su precio de ejercicio, tendrán que comprar las acciones al precio de mercado y vendérselas a usted por el precio de ejercicio, incurriendo en una pérdida (¡potencialmente grande!). Para cubrir este riesgo, cuando el creador de mercado le vende la opción, también entra en el mercado y compra un poco de las acciones subyacentes.  La cantidad de acciones que compra se basa en el "Delta", una proporción de cuánto se mueve el precio de la opción en relación con un movimiento de $ 1 en la acción.

"Gamma" es la tasa de cambio del "Delta" de la opción. A medida que aumentan Delta y Gamma, ¡el creador de mercado se pone cada vez más nervioso! Tiene que comprar más acciones para cubrir el riesgo de que la opción se ejerza en el dinero (es decir, con el precio subyacente por encima del precio de ejercicio). Así que aquí tenemos las características (¡simplificadas!) De la compresión gamma.

 Como los volúmenes de compra de opciones de compra aumentaron repentinamente (gracias a @wallstreetbets @chamath y @ElonMusk), los creadores de mercado tuvieron que comprar muchos $GME stock para cubrir. Esto puso en marcha una profecía auto cumplida... Los creadores de mercado se apresuraron a comprar $GME stock para cubrir la exposición. Esto impulsó el precio de $GME  hacia ¡arriba! y como el precio de $GME subió, el Delta y Gamma de $GME las opciones de compra aumentaron.

 Esto significó que los creadores de mercado tuvieron que comprar más acciones, aumentando aún más el ¡precio! de $GME

 Con $GME , tuvimos ambos (1) un apretón corto - vendedores en corto frenéticamente comprando acciones para cerrar / cubrir sus cortos y (2) un apriete gamma - los creadores de mercado de opciones call comprando frenéticamente las acciones para cubrir su exposición y el resultado: